Comme je l'avais écrit aux abonnés fin septembre, il semblait que la voie la plus probable pour les bourses était à la hausse. Le momentum crée le momentum. Et ce que je soupçonnais la semaine dernière est devenu maintenant évident : cette crise politique était simplement de l'argent gratuit pour les investisseurs bien préparés, il suffisait d'acheter le retrait des cours, un accord de dernière minute étant presque certain. Paradoxalement, ceci m'incite maintenant à un peu de prudence pour la suite.
Un seul mot sur le Nasdaq : momentum (comme en 1999)
Buy point ! La peur d'un défaut la semaine dernière a généré d'excellents points d'achat ! Quelques nouvelles positions recommandées qui ont littéralement décollé en quelques jours : Facebook, LinkedIn et le Nasdaq ETF (QQQ). Difficile de dire combien de jours encore la hausse se poursuivra, voyons si le S&P et le Dow peuvent casser des plus hauts, c'est le cas déjà pour le Nasdaq et les small caps US. Comme je l'avais pressenti, la sous-performance du SMI continue. Un regret (à part évidemment ne pas avoir maximisé la taille de toutes ces positions !) : ne pas participer à l'explosion des bourses en Espagne et Italie, la surperformance de ces marchés a continué de plus belle en première partie de semaine. Côté changes, un peu de volatilité bienvenue hier après une période mortelle dans tous les sens du terme, et nous étions short le dollar (long AUD, EUR, GBP) pour l'occasion !
