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mercredi 30 avril 2014

On the Human Condition, Man's Ego and Folly ... and God

A very sad and horrible piece of news made it to my local newspapers last week, I read the small article in the free paper that's available at the street corner and which I usually never bother to read. Just a few days before the canonisation of Pope John Paul II in Rome, a young tourist was killed by the collapse of a massive crucifix  designed in honor of John Paul II when he visited Cevo in 1998. The crucifix which reached 30m high had an unusual and modern design, curving downward. The statue itself on top of three wooden beams joined together weighed 600 kg. An accident waiting to happen, not dissimilar to the makings of a financial crisis. One could have thought this would happen one day but there were no warnings and no safety measures from the authorities. The installation could have collapsed when no one was there but in a tragic twist of fate it happened just ahead of the late Pope's canonisation and just as a group of youths and children were visiting the monument. The story could not have been sadder : the young person who was killed had a slight disability and was unable to move out of the way like the others.

Grandiose : I wonder what God would have thought of that crucifix


Now let's go back to the absurdity of the Great Game, just so we can forget about the absurdity of our condition.

dimanche 20 avril 2014

Playboy, Inflation and the US Society


 Playboy magazine is re-releasing its first issue published in November 1953 which featured a nude Marylin Monroe . Two years later Playboy became more popular than  Esquire,  the leading men's interest magazine in those days and went on to become the men's magazine with the world's largest circulation . Price of the magazine at the time : 50 cents . Price today : $ 7.99.  That 's 4.7% inflation since 1953 for Playboy Magazine.  That's higher than inflation as calculated by the CPI (whose calculation has been modified several times by the US Government with the effect of lower than otherwise official inflation). Since 1950, the purchasing power of the dollar has declined by about 90 %, that is with a 1950 dollar you would only be able to buy about 10 cents worth of goods today.

In 1950, the minimum wage was $0.75/ hour, the median rent $42 (per month) and the median household income was $3,200. In 2012 the federal minimum wage was $ 7.25/hour, median rent was $ 884 and median household income was $51,000 *. You do the math.  Between 1950 and 2012, minimum wage increased less than 10 times while median rent increased more than twenty-fold. Interestingly, median household income grew almost 16- fold, on pace with Playboy inflation. However, in 1950, a single earner could feed the family whereas today both parents need to work to afford the cost of living. No causation link probably but after peaking in 1972 Playboy sales have fallen steadily, since the late 60's divorces have gone through the roof and crime rates have followed suit with seemingly the same pattern (divorces and total crimes peaking in 1980, violent crimes peaking in the 90's) .

* Data : BLS, BusinessInsider.com, wikipedia.com

          Courtesy of Michael Hodges, The Grandfather Economic Report
           http://grandfather-economic-report.com/inflation.htm

vendredi 18 avril 2014

Michael Bloomberg : "I Earned My Place in Heaven !"

Money can do almost everything for you, including buying love, but there is one thing it cannot do  as a number of billionaires have found out : saving you from ridicule.  Recent statements by former New York Mayor Michael Bloomberg who boasted he was going "straight to heaven" for fighting tobacco companies and guns, caused an outcry as the news spread in the media. Michael Bloomberg who after a career at Salomon Bros  became a billionaire as founder of the news agency Bloomberg LP and its widely used information system, has for many years fought the US Constitution 2d amendment using Bloomberg LP's various publications as a voice for stricter gun legislation.  

Talks in the media have it that Mr Bloomberg was sort of joking though. But noone knows for sure. A Republican, Mr Bloomberg was a staunch supporter of George W. Bush and of the war in Iraq "against terrorism".  However Mr Bloomberg  like many billionaires is a philanthropist and has given millions to various causes. This certainly could  help later to get into Heaven. 

CANNed

Des nouvelles de CANN et des actions cannabis américaines ... Les échanges dans Advanced Cannabis Solutions (OTCBB: CANN) avaient été stoppés fin mars sur un ordre de la SEC qui avait cité des interrogations sur des actionnaires et entités affiliées non connues des autorités qui avaient émis des titres de façon illégale.  La reprise des échanges a été autorisée récemment, non sans que le cours du titre soit coupé en deux passant sous $15 avant de remonter à $22 cette semaine. Voilà évidemment pourquoi nous n'avions pas recommandé ce titre quand nous nous y sommes intéressés vers $15. Suivit une explosion incroyable du cours et bien sûr l'inévitable effondrement peu après. Les titres OTCBB représentent vraiment le Far West de la bourse. 

Forbes a un article sur la bulle spectaculaire du secteur du cannabis aux USA, bulle qui vient d'exploser, non sans avoir d'abord enrichi un certain nombre d'entrepreneurs du secteur .
Nombre d''entreprises n'avaient pas d'activité directe liée à la vente et production de cannabis mais vendaient des produits perçus comme tirant parti de la vague de libéralisation, le cours de leur titre a explosé, notamment avec l'aide de "promoteurs" et comme on le soupçonne dans certains cas, à la suite de fraudes "pump& dump". La SEC a depuis ordonné l'arrêt des échanges dans d'autres titres comme GrowLife (PHOT).



jeudi 3 avril 2014

Draghi : "nous avons discuté d'un assouplissement quantitatif"

Le maître ès manipulation des marchés à la tête de la BCE, a osé. Lors de la réunion aujourd'hui de la Banque centrale européenne, les banquiers centraux ont discuté de l'opportunité de la détente quantitative. Les banquiers centraux européens - et les politiciens qui tentent constamment d'influer sur la politique monétaire - sont sans doute les seuls au monde à pouvoir se vanter à la télévision de discuter ouvertement de quelque chose d'illégal. Le rachat de titres de dette d'état est en effet interdit à la BCE de par sa charte fondatrice. Jusqu'à présent, la seule raison pour laquelle cette partie de la charte n'a pas été jetée aux orties un peu comme le furent les critères de convergence du traité de Maastricht, c'est parce que les Allemands ont offert un solide rempart contre les velléités  d'économistes apprentis sorciers et de beaucoup de politiciens d' autres pays de l'UE.

Le financement du budget des états par la BCE lui est interdit

Avec la hausse de l'euro et une inflation assez basse, les rumeurs allaient bon train depuis quelque temps sur l'existence de plans pour un QE made in Frankfurt. Et aujourd'hui c'est plus le marché et ses attentes qui dictent aux banques centrales leur politique que les banquiers centraux qui suivent une ligne d'action bien déterminée. Ainsi quand tout va bien M. Draghi prend des accents allemands, répétant à qui veut l'entendre qu'un peu de désinflation, ce n'est pas si mal, une certaine baisse des prix étant même nécessaire dans la périphérie. Mais lorsque l'euro s'envole et que les politiciens à gauche et à droite, le FMI, se lamentent au sujet d'une BCE pas assez proactive, M. Draghi redevient italien. Même s'il admet que la baisse de l'inflation depuis le haut point de 2011 à 2,7% est due à hauteur de 70% aux prix de l'énergie et de l'alimentation (et que donc il n'y a pas de raison de s'en inquiéter) il a parlé d'inflation trop basse qui pourrait perdurer et donc de fardeau de la dette trop lourd (ndlr pour les imprudents, y compris les états, qui se sont endettés lourdement avant et durant la crise), d'ajustement trop difficile pour les pays dont la compétitivité pose problème. Face aux traders de FX, il a cette fois roulé des mécaniques avec les mots QE, taux d'intérêt négatifs, outils non-conventionnels (LTRO etc.)... Il a signalé qu'il était prêt à tout. Mais surtout  au QE. Oubliée la charte de la BCE ... Sur ce , EUR/USD a sans surprise chuté .

Il viendra un temps où cette habile manipulation qui a jusqu'à présent fonctionné à merveille, consacrant Draghi comme un brillant banquier central, cessera de jouer sa magie sur les marchés. Quoiqu'il en soit, le marché semble le vouloir, l'attendre, il semble que de plus en plus on s'achemine vers ce vice des républiques bananières qu'est la monétisation de la dette. Ceci expliquerait aussi en partie l'engouement actuel pour les actions européennes, avec une rotation globale vers l'Europe, les investisseurs et spéculateurs anglo-saxons pariant à la fois sur une modération durable du risque souverain et sur les effets dopant pour les actions de la planche à billets.

Pour comprendre comment les institutions européennes vont violer la loi via la Cour européenne de justice, cet article de zerohedge a les détails :  

http://www.zerohedge.com/news/2014-02-07/german-top-court-finds-ecbs-omt-illegal-then-promptly-washes-its-hands-final-decisio