A bottom in crude ?

Last week marked a strong reversal in oil prices , WTI prices jumped 18% from the low set on august 24, technicians would refer to the weekly action as a "key reversal". My prediction two months ago of prices in $50-40 range , and a battle at the $40 mark was dead-on. The odds now favor the bulls for some kind of rebound, but one thing we have to keep in mind is the persistence of trends in oil prices, on the other hand, the end of the month means we also have a reversal on a monthly basis and this is bullish. Expect a continuation attempt next month.  Of note also, a reversal in copper prices. All things to put in perspective for equity markets.

Les taux à zéro : un crime contre la planète

Les ONG environnementales tirent la sonnette d'alarme, l'humanité va droit dans le mur !
Le Figaro : L'humanité vit à crédit 

Les exemples des dégâts à l'environnement causés par la folle politique de taux à zéro abondent, de l'Amazone où le boom des matières premières a conduit à d'abominables pollutions par les multinationales et à la déforestation par les locaux , à la Suisse où le boom de la construction a par endroits détruit  les paysages.

Alcoa , géant de l'aluminium et acteur de la destruction de l'Amazone
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aEmubrLsu.ro

Pendant ce temps, les taux à zero ont aussi amené les spéculateurs sur les marchés de l'immobilier, quand Goldman Sachs ou Blackstone devient votre propriétaire votre loyer ne tarde pas à s'envoler, et beaucoup de locataires défavorisés sont mis à la rue ...

Comme aux Etats-Unis, le scandale de la spéculation immobilière :
Comment Goldman Sachs a repris des logements sociaux en Espagne 

http://www.bloomberg.com/news/articles/2014-08-28/goldman-new-madrid-landlord-as-investors-return-to-spain
http://www.bloomberg.com/news/articles/2013-10-29/blackstone-vies-with-goldman-in-spain-rental-housing-bet

La spéculation des REIT's sociétés immobilières US, grandes bénéficiaires de la ZIRP (zero interest rate policy) et du QE met les locataires défavorisés à la rue
Apartment owners often try to evict residents paying low rents after they acquire properties, according to Jeffrey Langbaum, a Bloomberg Industries analyst who covers real estate investment trusts.
http://www.bloomberg.com/bw/articles/2014-04-24/evictions-threaten-silicon-valleys-housing-haven

                                         Photo Bloomberg

Janet ne normalisera jamais les taux ! 

Janet Yellen, première femme à la tête de la Fed, et architecte avec son collègue Ben "Bubble" Bernanke de la politique non-conventionnelle de la Fed (qui entraîna les autres banques centrales dans la même direction et fut à l'origine des bulles des matières premières et des pays émergents), a eu d'amples raisons de relever les taux américains ces douze derniers mois. Mais sous sa présidence, la Fed n'a  eu cesse de trouver de nouveaux prétextes pour ne pas amorcer une normalisation des conditions monétaires, par peur de contrarier les marchés. Il y a eu le taux de chômage, puis le taux de participation au travail, puis maintenant l'inflation faiblarde, bientôt cela sera le ralentissement de la Chine, on peut parier.  Janet Yellen, ce faisant aura discrédité la profession d'économiste et présidera bientôt à la nouvelle crise économique mondiale. La réalité est que Yellen a joué le rôle qu'on voulait qu'elle joue, celui de la keynésienne, de la théoricienne de l'ultra-accommodation monétaire. Malheureusement, la fenêtre d'opportunité pour relever les taux est passée, le cycle est en fin de course, la Fed est piégée. Et c'est GAME OVER pour l'économie mondiale. 

 

Les leçons de Singapour pour les "démocraties"

"La démocratie est la pire forme de gouvernement, à l'exception de toutes les autres formes de gouvernement qui ont de temps à autre été essayées" , cette citation de Churchill vient aujourd'hui souvent à l'esprit lorsque l'on contemple les problèmes criants des sociétés démocratiques du monde développé. On pense à l'endettement incontrôlé, à l' électoralisme des représentants du peuple, à l'oubli des minorités au profit de l'intérêt de la majorité (ainsi ceux dont le vote n'est pas déterminant et qui ne peuvent non plus protester sont en démocratie toujours les premières cibles de resserrements budgétaires ou réglementaires, ex. les petits indépendants, les handicapés, les plus défavorisés) . Cet article de Bloomberg qui nous rappelle aussi que malgré ce que nous pensons nous ne vivons pas en "démocratie" mais sommes sous l'emprise de groupes d'intérêts au service desquels nos institutions travaillent, (y compris le fameux quatrième pouvoir des médias) suggère, assez audacieusement, que nos sociétés occidentales, pour remédier à leurs problèmes, feraient bien de s'inspirer quelque peu de la réussite du régime autoritaire qu'est Singapour.

http://www.bloombergview.com/articles/2015-08-02/why-singapore-should-save-democracy

Extrait :
"In its classical Athenian form, democracy was a political regime where the equality of citizens was taken deeply seriously. The idea of citizenship itself was restrictive: It excluded women and slaves. But citizens in the Athenian city-state enjoyed a degree of control over their lives and protection from harm that their modern counterparts can only dream of.

The demos, the people, held actual power in the absence of such mediating institutions as a professional bureaucracy, executive, and legislature. By contrast, today’s democratic states concentrate too much power in a few institutions and individuals.

The “traditional” media, mostly owned by corporate interests allied with political elites, and prone to sensationalism, was always a poor substitute for the Athenian assembly of free citizens that facilitated open discussion and debate. Social media seems more suited to self-promotion and slander than democratic symposium. As for routine elections, they increasingly validate Rousseau’s sneer that the English were free once every seven years.

Rule by and for the people seems to have been replaced in many formal democracies with rule by and for the rich and powerful."